信贷资产支持证券

产品定义

  信贷资产支持证券,是指在中国境内,商业银行、汽车金融公司、金融租赁公司、消费金融公司、财务公司等金融机构作为发起机构,将企业贷款、住房抵押贷款、个人汽车贷款、消费贷款等信贷资产信托给受托机构,由受托机构以资产支持证券的形式向投资机构发行受益证券,以入池贷款所产生的现金支付资产支持证券收益的证券化融资工具。

发行条件

请参考 资产支持证券信息披露规则《银行业信贷资产登记流转中心信贷资产收益权转让业务信息披露细则(试行)》等法律法规

评级分析要点

  1. 交易概况及资产支持证券要素;
  2. 基础资产分析;
  3. 交易结构与风险分析;
  4. 现金流分析及压力测试;
  5. 参与机构履职能力分析;
  6. 法律、会计、税收等要素分析。

具体内容请见联合资信结构融资产品评级方法

相关法规

  1. 信贷资产证券化试点管理办法(中国人民银行、银监会公告2005年第7号)
  2. 关于个人住房抵押贷款证券化涉及的抵押权变更登记有关问题的试行通知(建住房[2005]77号)
  3. 资产支持证券信息披露规则(中国人民银行公告[2005]第14号)
  4. 关于发布实施《资产支持证券发行登记与托管结算业务操作规则》的函(中债函字[2005]37号)
  5. 金融机构信贷资产证券化试点监督管理办法(银监会令2005年第3号)
  6. 关于信贷资产证券化有关税收政策问题的通知(财税[2006]5号)
  7. 关于证券投资基金投资资产支持证券有关事项的通知(证监基金字[2006]93号)
  8. 关于信贷资产证券化基础资产池信息披露有关事项的公告(中国人民银行公告[2007]第16号)
  9. 关于资产支持证券质押式回购交易有关事项的公告(中国人民银行公告[2007]第21号)
  10. 关于进一步加强信贷资产证券化业务管理工作的通知(银监办发[2008]23号)
  11. 关于进一步规范银行业金融机构信贷资产转让业务的通知(银监发[2010]102号)
  12. 关于“小贷”资产证券化有关风险提示的通知(银监办发[2011]256号)
  13. 关于进一步扩大信贷资产证券化试点有关事项的通知(银发[2012]127号)
  14. 关于信贷资产支持证券登记托管、清算结算业务的公告(清算所公告[2012]7号)
  15. 关于进一步规范信贷资产证券化发起机构风险自留行为的公告(中国人民银行、银监会公告2013年第21号)
  16. 关于信贷资产证券化备案登记工作流程的通知(银监办便函[2014]1092号)
  17. 关于信贷资产支持证券发行管理有关事宜的公告(中国人民银行公告[2015]第7号)
  18. 关于发布《个人汽车贷款资产支持证券信息披露指引(试行)》、《个人住房抵押贷款资产支持证券信息披露指引(试行)》的公告(中国银行间市场交易商协会公告[2015]10号)
  19. 关于发布《棚户区改造项目贷款资产支持证券信息披露指引(试行)》的公告(中国银行间市场交易商协会公告[2015]16号)
  20. 关于发布《个人消费贷款资产支持证券信息披露指引(试行)》的公告(中国银行间市场交易商协会公告[2015]20号)
  21. 关于发布《不良贷款资产支持证券信息披露指引(试行)》的公告(中国银行间市场交易商协会公告[2016]10号)
  22. 关于规范银行业金融机构信贷资产收益权转让业务的通知(银监办发[2016]82号)
  23. 关于发布《银行业信贷资产登记流转中心信贷资产收益权转让业务规则(试行)》和《银行业信贷资产登记流转中心信贷资产收益权转让业务信息披露细则(试行)》的通知(银登字2016年12号)

评级流程

等级设置与含义

市场概况

  自开展结构融资产品评级业务以来,联合资信服务了国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行、中国工商银行、中国建设银行、中国银行、招商银行、浦发银行、北京银行、江南农商行、通用汽车金融、中银消费金融等众多金融机构,各类型基础资产资产证券化产品全覆盖,并承担了多个首单创新产品评级工作。

市场研究

《信贷资产证券化市场概况》

《银监会82号文对信贷资产证券化业务影响分析及建议》

市场动态/联合观点

联合资信占据年度十大交易半壁江山技术和市场优势明显

奔驰金融国内首单Auto-ABS成功发行国际化标准交易结构得到投资者广泛认可

联合资信:循环结构在资产证券化业务中的应用受到市场关注

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联合资信解析主流信贷资产证券化产品基础资产评级关注点

联合资信解析不良资产证券化回收估值要点

不良贷款证券化信息披露指引正式发布不良贷款证券化重启箭在弦上

深度解析中行和招行不良资产证券化交易特点

招行发行首单小微不良贷款证券化产品房产抵押提高回收率

首单不良个人住房抵押贷款资产证券化项目研究

不良资产证券化业务加速推进 不良资产处置渠道得以拓宽

建行发起国内第二单信用卡不良资产证券化产品试点机构有望进一步扩大